加码布局智慧信贷！安硕信息拟定增募资不超6亿元，公司提示存货高企、募投效益未达预期风险

安硕信息(300380)8月15日晚间发布2025年度向特定对象发行A股股票预案（以下简称预案），本次拟向不超过35名（含35名）特定对象发行股票募集资金总额不超过6亿元，扣除发行费用后拟用于基于人工智能技术的智慧信贷系统、补充流动资金等。

本次发行采用竞价方式，本次发行的定价基准日为发行期首日。发行价格为不低于定价基准日前二十个交易日公司股票交易均价的80%。本次发行股票数量按照募集资金总额除以发行价格确定，同时本次发行股票数量不超过41,531,715股（含本数），未超过本次发行前公司总股本的30%。

占比近6成，公司拟加码布局智慧信贷

预案显示，本次定增基于人工智能技术的智慧信贷系统项目计划总投资约3.54亿元，拟使用募集资金金额约3.53亿元，占本次募集资金的近59%。本项目总体建设目标是AI技术为核心基座，深度融合多模态认知智能与全域数据治理能力，对传统信贷业务的价值链条进行重构，为银行构建起数字化时代的核心竞争力。

本项目通过整合多维度数据、运用先进的人工智能算法和模型，新增四个模块建设：智能尽调报告、客户风险评估、智能资金流向监控、智能数据和制度助手；同时进行11个模块的升级：工作台、产品管理、客户管理、额度管理、作业管理、签约放款、核算管理、贷后管理、担保管理、统计查询、系统管理，实现客户信息化业务管理，从而为金融业构筑起兼具效率与安全的智能化信贷系统。

预案表示，随着人工智能技术的升级迭代和大模型架构的应用，AI的生成内容逐步打破原有模板化、公式化、小范围的限制，转变为具备真实性、多样性、可控性和组合性的多模态内容生成方式，可进一步助力金融行业数智化转型和生产效率的提升。本项目中，基于人工智能技术的智慧信贷系统能够根据银行客户的行为数据和信用状况，提供定制化的信贷产品和服务方案，这种个性化服务不仅满足了客户的多样化需求，也增强了金融机构的市场竞争力。同时，AI大模型的应用还促进了信贷业务的数字化转型和智能化升级，为金融机构的长期发展奠定了坚实基础。

预案称，信贷管理类系统是公司的主营业务，也是公司核心竞争力的体现。本项目实施后，公司将结合人工智能技术进行针对性的技术改进与提升，公司将组建专门的基于人工智能技术的智慧信贷系统产品技术研发团队，并提供充分的资金支持，进一步提升公司信贷系统产品的核心技术，并对原有信贷系统产品进行升级与更新，实现公司业务更深度的推广和应用。同时，基于人工智能技术的智慧信贷系统具有广阔的市场空间，本项目的实施将会为公司带来可观的收益，提升公司整体的盈利水平。因此，本项目有助于提升公司产品的市场竞争力，增强公司核心竞争力。

拟用1.13亿元募资补流

值得注意的是，预案显示，公司营业收入保持稳定增长，日常营运资金规模逐步扩大。为支持公司主营业务持续、快速健康发展，结合公司行业营运特点、发展状况等因素，公司拟使用本次募集资金11,300万元用于补充公司流动资金。

在预案中，安硕信息从货币资金和资产负债率两个层面说明补充流动资金的必要性。

（1）货币资金情况

最近三年末，公司货币资金余额分别为10,126.15万元、12,696.34万元和13,802.02万元。公司日常的资金需求除包括支付职工薪酬、缴纳税款等刚性兑付款项外，还需要支付借款利息并归还陆续到期的贷款等。公司业务规模在不断扩大，由于成本中大部分为刚性兑付的员工工资，付款周期短，因此公司需要保有一定的货币资金，以供日常经营使用。如果现阶段公司仍坚持业务扩张且不断加大新产品、新技术研发投入的经营方针，仅靠现有资金和内部业务回款来偿还到期债务压力较大，出于财务稳健考虑，为保证公司业务不断增长的资金需要，公司亦考虑通过债务融资等途径缓解资金压力。因此，公司具有持续融资的现实需要。

（2）资产负债率情况

最近三年末，公司合并口径的资产负债率分别为50.84%、55.21%和53.92%，总体逐步走高，为保证公司业务不断增长的资金需要，公司持续地通过股权、债务融资等方式缓解资金压力，本次补充流动资金能有效缓解公司营运资金需求，优化资本结构，提高抗风险能力，有利于公司持续、稳定、健康、长远发展。

综上，本次补充流动资金项目的实施，有利于提升公司的资金实力和偿债水平，优化公司的资产负债结构，促进公司的健康发展。

利好公司经营管理和财务状况

预案从两个层面说明了本次向特定对象发行股票对公司经营管理和财务状况的影响。

（一）对公司经营管理的影响

本次募集资金投资项目符合国家相关的产业政策以及未来公司整体发展战略，有利于公司把握市场机遇，扩大业务规模，实现产业升级及战略拓展，进一步增强公司的核心竞争力和可持续发展能力，具有良好的市场发展前景和经济效益。本次募集资金投资项目完成后，公司综合竞争力将进一步得到提升，符合公司长远发展需要及全体股东的利益。

（二）对公司财务状况的影响

本次发行完成后，公司资金实力将得到增强，净资产规模进一步提升，公司财务状况得到改善，为后续发展提供有力保障，有利于增强公司资产结构的稳定性和抗风险能力。本次发行将为公司本次募集资金投资项目的顺利实施提供有力保障，提升公司盈利能力，增强包括公司财务能力在内的综合实力。

提示募投效益未达预期等多个风险

在预案中，安硕信息提示了公司业绩波动、存货高企、募投项目效益未达预期等多个风险。

业绩波动风险

2022-2024年，公司营业收入分别为77,902.55万元、88,802.43万元和99,043.07万元，净利润分别为-7,969.78万元、-5,343.35万元和1,683.91万元，毛利率分别为20.31%、19.95%、24.63%。公司营业收入规模整体上实现了快速增长，2024年度实现扭亏为盈。

公司未来的发展受宏观经济、产业政策、技术革新等外部因素以及公司自身的技术创新、市场开拓、内部控制等内部因素综合影响，若未来出现经济危机或金融危机，导致金融企业经营恶化、客户信用状况恶化等极端情况，或者是受到下游银行业的监管政策、行业景气度以及客户投资周期性波动等方面的影响，或者公司经营活动现金流持续为负进而影响公司扩张速度，可能导致公司营业收入、净利润等业绩指标出现波动的风险。

存货规模较大及产生跌价损失的风险

2022-2024年末，公司存货账面价值分别为47,185.08万元、47,781.26万元和45,882.68万元，占总资产的比例分别为55.77%、57.77%和54.59%，公司存货的主要构成为合同履约成本。由于公司期末存货金额较高，若市场需求发生变化，市场预测与实际情况差异较大，或公司不能合理控制项目进度，导致存货库龄较长，从而导致存货跌价风险提高，将对公司经营业绩产生不利影响。

应收账款发生坏账损失的风险

2022-2024年末，公司应收账款余额分别为11,369.32万元、9,235.65万元和11,800.72万元，占当期营业收入的比例分别为14.59%、10.40%和11.91%。公司客户大部分为银行等，如果未来其财务状况发生持续恶化或宏观经济出现疲软，公司应收账款存在规模持续增加，甚至发生较大实际损失的风险，从而对公司的经营性现金流和净利润产生较大不利影响。

毛利率波动风险

2022-2024年，公司综合毛利率分别为20.31%、19.95%、24.63%。如果公司经营模式、服务价格、技术更新速度、市场竞争环境、人力资源成本等因素发生变化，可能导致公司各项业务的毛利率水平出现一定幅度的波动，从而影响公司的盈利水平。

募投项目效益未达预期的风险

公司本次募集资金主要投向为基于人工智能技术的智慧信贷系统项目、全面风险数智化管理平台项目、数字金融研发中心升级项目和补充流动资金。预计项目全部建成后，公司的研发能力及项目实施能力将在现有水平上有较大提升。公司本次发行募集资金投资项目的可行性分析是基于当前国内市场环境、行业发展趋势和技术水平等因素作出的，但上述项目需要一定的建设周期，一旦市场环境、技术、管理、人才等方面出现重大变化，项目在实施过程中可能受到市场环境、产业政策以及项目管理、产品及服务市场销售状况等变化因素的不利影响，将影响项目的实施进度，致使项目的开始盈利时间和实际盈利水平与公司预测出现差异，从而影响公司的预期收益，公司可能面临募投项目效益未达预期的风险。

公开资料显示，安硕信息主营业务是向以银行为主的客户提供信贷风险业务管理咨询、软件开发与服务，公司的主要产品是信贷管理类系统、风险管理类系统、非银行金融机构及其他系统、数据仓库和商业智能类系统。

业绩方面，安硕信息今年一季度财报显示，公司实现营业收入近1.5亿元，同比增长8.92%；归母净利润164.83万元，同比下降35.99%。

来源：读创财经

审读：吴席平